每经网主持人: 2013年11月29日，由《每日经济新闻》报社发起主办，第三届中国上市公司领袖峰会——中国基金业领袖论坛将于下午13:00在成都世纪城国际会议中心5楼高新厅举行。每经网将进行直播，敬请关注！

每经网主持人: 主持人：
     大家好，尊敬的各位来宾，中国基金业领袖论坛即将开始，大家下午好，欢迎来到本次2013中国上市公司领袖峰会，我们是中国基金业的领袖论坛，我是成都电视台第二频道主持人王科，负责这一场的主持工作。本次来我们这场论坛的都是基金业目前最具影响力的重量级的人物，所以首先代表主办方感谢各位的到来，谢谢大家。
    本次论坛我们将会围绕互联网金融对于基金传统模式的突破、改革红利与资本市场的机遇以及基金对话成长类上市公司三大议题进行讨论，相信今天的论坛将会是行业类的一次思想碰撞。
    下面首先进入第一个议题，互联网金融对基金传统模式的突破，大家知道互联网金融对基金行业的渗透已经不是一天两天的事了，使得基金行业的传统模式被打破，面对互联网的冲击，会给基金行业带来哪些变化，这都是值得探讨的。
    首先我代表主办方介绍出席本次议题讨论的嘉宾，他们分别是易方达基金管理有限公司总裁刘晓艳女士，招商基金管理有限公司总经理许小松先生，张文伟先生、纪路先生、俞岱曦先生、于华先生、刘未先生、章政华先生、刘长宏先生。再次感谢各位议题嘉宾的光临，首先请出易方达基金管理有限公司总裁刘晓艳女士，作为为数不多的女老总，其从业的经历丰富就不用我细说了，掌声有请刘总。

每经网主持人: 刘晓艳：
    尊敬的各位领导、各位来宾、各位朋友，大家下午好，首先非常感谢每日经济新闻给大家提供这样的一个平台，我们可以欢聚，大家可以交流思想，我特别感谢每日经济新闻邀请我来做这样一个主题演讲。
 
    每日经济新闻给我的题目是互联网金融对基金传统模式的突破，我准备了一个稿件，就不念了，我想大家坐在这里听了一上午，现在要听一下午也不容易，我就谈一点直观的感受，这样可听性要强一些，但是肯定没有那么研究深入，也没有那么的有逻辑，也希望大家谅解。

每经网主持人: 刘晓艳：
    我想在讲互联网金融对基金传统模式的突破之前讲一下历史，实际上基金行业是一个敏感性的行业，对一切的行业都非常的敏感，因为它要引导整个社会资源的流向，所以对互联网这一块很早都是很敏感的，但是为什么在十多年之后才要拥抱互联网，才会讲互联网对我们基金行业有一个很传统的突破。
 
    我们公司在成立的时候那个时候也是互联网热，是2000年到2002年炒了一拨互联网的主题。我们公司成立的时候特别起名易方达，后来公司做大之后很多人帮我解释易方达是什么意思，都解释得很好，它真正的本源是先取的英文名字，然后再英译为易方达，为什么是易方达？因为当时正好是互联网热、科技热，我们就叫E—FOUND，到现在我们才觉得这个名字有一定的领先性。实际上我们起了名字之后，就没有再拥抱互联网了，就大家各自走了两条不同的路，整个基金行业的发展实际上就是银行渠道这条路，一路在发展，而且发展的也还不错，不过也就十来年的时间能够发展到两三万亿的规模，我想银行体系对整个基金行业的支持是不容置疑的。而互联网它在早期也没有跟金融拥抱，在整个十年多的时间里，首先拥抱了商业，然后又拥抱了教育，又拥抱了大家的社交，一直到了今年这个时候，大家突然才发现，原来基金行业和互联网的拥抱是最容易和最密切的，早干嘛去了，回过头来想早干嘛去了。我想早也没干嘛去，大家一直都在关注互联网，只是在早两年的时候不是时机，因为我们没有一个合适的产品在互联网上面去推动，真正出现一个核心的产品，而且这个产品很有吸引力是在前年底，前年十月份的时候，当时整个基金部签了一个有关货币基金的政策，才使整个货币基金在一个市场利率化的这样一个背景过程当中一下子能给大家提供比较好的收益，而且整个对基金行业在这一块的流动性管理上面也很容易了。这个时候整个基金行业意识到我们这么好的一个产品，应该跟互联网拥抱一下，为什么？因为银行不乐意了，货币基金提供了4%到5%的收益率的时候，按理说这么好的产品，07年以来我们一直没有给银行提供很好的产品，银行不停的抱怨我们说你把我的客户套住了，我的客户在生气，我的客户拿着刀找上门来了，等到前年早一点的时候，货币基金能提供这么好的基金的时候，现在我虽然不敢在纸面上保本，但是整个货币基金的操作在国际领域上看都是保本的，至少对散户都是保本的，我说那你赶紧推？银行说我不乐意，我就失去了存在的基础了，所以去年，我们在五六月份的时候跟广发银行推了这样一个产品，当时我们提的口号是说用银行的钱，拿自己的钱去影响，当时我就跟广发银行的董事长测算过，完全算个人的活期当时看到的是36万亿，如果按照去年全年下来，整个行业的货币基金的年化收益率4%点几计算的话，这36万亿都买成货币基金，这都是个人活期存款，能够带来五千亿的收益，大家肯定觉得单看只有4%、5%，算下来有五千亿的收益，这个意味着整个去年银行体系的利润，占了所有上市公司的一半，这30几万亿的活期存款变成货币基金，也就是它的成本，变成货币基金的时候倒回去变成银行的成本的时候会把它的侵蚀掉一半，所以它是没有动力做推荐的，虽然对老百姓有好处。

每经网主持人: 刘晓艳：
     基金行业其实还是很有创新性的，也很有创造力的，从去年开始找到互联网这个渠道，实际上大家今年看到的，包括余额宝，包括各家基金公司推出的这宝那宝，实际上所有技术上的准备是从去年开始的。也就是说这个基金行业一旦发现一个好的产品，发现这个好的产品银行不爱推的时候立刻找到了互联网这个渠道，互联网在今年一年表现出，它的成功性是远远高过了其他行业对互联网的拥抱，不管怎么说，余额宝的一千亿，在其他行业里面，不管从交易量还是从结果来讲没有比余额宝更大的了，我想这一点是不争的事实。我觉得恰恰就是利用了一个基金行业很好的一个产品，一个终于可以说其实你不会亏的，都是私底下说的，这个你是不会亏的，然后还有收益率还有5%、6%这样的一个好的产品，利用了互联网的两个特征，一个是互联网有一个穿透力，可以直达客户，不需要客户经理跟每一个客户讲这里面有好的产品，你就来买，然后打电话什么的，直接就在互联网上面直接穿透客户了。在这个穿透的过程当中，我们也是发现它充分的利用了互联网精神的营销手法，我估计要使用传统的基金行业的被管制下的营销手法还没有这么快、这么好的一个销售量，它利用了互联网的精神，这样一种营销方式和互联网本身可以直达客户的特点。还有一点是交易上的便利性，因为我们都去过银行买基金，我基本上感觉没有一个小时是买不下来的，互联网很方便，因为它很注重客户的体验，很注重客户的交易的便利性，这两点一下子在不到半年的时间里面，让整个基金行业和互联网的拥抱显得特别的密切，而且也让整个基金行业在那里每天都在照顾，后来我看报纸上有一个说法，整个基金行业就去两个地方，一个是深圳，一个是杭州，去超市，还有其他的互联网也起来在做了。

每经网主持人: 刘晓艳：
    互联网的两个特质，一个是它的穿透客户的能力，就直达客户的能力，和它交易的便利性，实际上对整个基金传统行业的改变是哪几方面呢？我想就不再阐述了，因为时间方面的原因。一个就是客户范围就扩大了，就终于让整个基金理财这一块走进了寻常百姓家，可以想象一下我们以前卖基金最早的时候，卖基金的起点就是一千块钱，现在余额宝上面很多客户都没有达到一千块钱，而且是多少年前的起点？大概是十年前的起点就是一千块，那个时候还算钱，现在一千块钱不算钱了。我们整个客户范围一下就扩大了，我们01年一直做到现在，一千万客户。余额宝不到半年时间，三千万客户，而且它的三千万的客户的有效性是超过我们的客户，因为我们的客户进进出出的，整个客户的范围扩充了。

每经网主持人: 刘晓艳：
 
    另外一个就是逼迫整个基金行业在提高效率，我觉得这一点是毋庸置疑的，我们传统的是七加三，从基金公司的角度是七加一，从银行真正落实到每一个基金客户的时候这个时间大概是早的也是七加二，晚的可能就七加三，互联网就不一样了，我们做了一个什么事？他们叫七加零，上级不是七加零，而是适时到帐，整个基金行业的效率在提高，而且这个效率的提高倒转回去逼迫银行的效率在提高，因为银行很多都在和我们谈，也要做七加零，至少是把七加三继续往前走，我觉得这个效率是提高了。
 
    还有给我们一个巨大的冲击是服务意识增强了，以前觉得挺优越的，服务意识也没有这么强，现在也回过头来看，你真的把金融业当成一个服务行业了，真正意识到金融业就是一个服务行业了。我觉得在这点上面，观念上面的冲击也是很明显的。

每经网主持人: 刘晓艳：
 
    实际上我觉得现在还马上可以做到的一个事情，这三点因为是大家都谈了很久的东西，我就不阐述了，第四点我觉得是很快可以做的事情，实际上互联网它能够解决，特别是对于固定收益来讲，我们都知道你是高风险、高收益和流动性的三者逻辑上面的一个搭配，如果你想要高收益，你就难免会有高风险，如果你收益要高，风险要低，基本上就不可能，如果你想这样，基本上就是突破地心引力这样，对客户来讲，他又要高收益，又要低风险，同时还要求它有流动性，怎么办呢？基金本身不能解决这个问题，我觉得可以通过互联网来解决。我看在座的也有很多互联网企业，我希望能够尽快做这一份事情。
 
    如果我们要解决客户的流动性，我觉得至少目前可以做的事情是，现在互联网上不是有小贷公司吗，可以通过小贷的方式，比如说你买我的产品，我的产品是三个月的或者六个月的，我要持有到期才能赎回，才有一个好的收益，我今天家里正想用这笔钱怎么办呢？以前就没有办法，我们真的告诉客户说你当时为什么不规划好，或者我们在宣传的时候就会反复给你讲这是要三个月、六个月的，有了互联网的小贷公司之后就可以解决这个问题，对于小贷公司来讲很安全，为什么？他的基金在我这里，三个月之后基金一赎回就把这笔帐给还了，这一点上面我觉得互联网在解决这个固定收益投资本身要求资金的稳定性和客户要求资金的高流动性，我觉得在这一点上面是有很多文章可以做的。如果再深入下去，那基本上可以，这是一个交易手的平台，这之间我们可以把收益权卖给另外一个人，卖给你，就解决我的流动性问题，但是这个在银行这个渠道至少是目前，目前我看不到有做的可能性，我想这一点应该是可以做的一个事情。

每经网主持人: 刘晓艳：
 
    在互联网跟基金的结合过程中，我觉得我们也要意识到两个问题，这也是我现在特别担心的，一个是货币基金能够做这种，其实是跟监管部门的支持和银行体系的支持是分不开的，它有些政策稍微调整一下，整个货币基金会有相当的风险，你在流动性管理上会有相当的难度，这一点上我觉得大家要有一个比较积极的认识。
 
    第二个，我觉得在我们特别热烈的感受到整个互联网对基金传统模式的突破的时候，我们一定要在这个时候开始做好充分的从业者的教育工作，把风险性一定要告知大家。大家一定要知道这一个很灾难性的结果，在07年的时候，余额宝的一千亿我也不觉得是一个特别怎么样的事情，在07年的时候一家基金公司一年就可以卖一千亿，但是结果这一批客户全部套牢，这也就是为什么从07年以来整个基金行业的名声那么不好，在07年之前我们还挺有自豪感的，还挺骄傲的，因为当时资本市场的环境能够让我们每年都取得20%左右的回报，就超过20%的回报，现在做不到了。我们想一下，大家现在买货币基金没有问题的，好了，如果过几年真的出现一拨大的牛市，一般牛市是这样子的，老百姓都是最后进去的，觉得风险那么大，我不想买，一直涨一直涨，终于涨到三点的时候，所有的老百姓都会冲进去，余额宝的客户有可能把这些钱都转到上面，这对全社会是一个非常灾难性的结果，我觉得我们从现在开始就应该不停的在互联网上面，互联网最讲究信息的对称，我们要把这个行业真正的信息讲给他。你不可能在互联网上面只卖货币基金，如果只卖货币基金，我认为互联网金融没有跟基金行业真正的拥抱，不是跟基金行业拥抱，可能是逐步变成一个互联网的银行是有可能的，是拉回存款，回来再做其他的理财，我做贷款、转帐、消费、支付这样的业务，不是跟资产管理行业的拥抱，而是和银行的一个拥抱，跟我们这个是不一样的，真正最后的拥抱是要在整个互联网上面有不同的风险收益特征的产品在上面进行销售。我想这一点上面我是特别希望能够，不管是我们同行也好，还是我们媒体也好，还是互联网本身也好，可能是需要做的一个非常长期的工作，要不然可能四五年之后就是一个灾难性的后果，希望能够特别重视。
 
    整个互联网对基金行业的突破，我觉得这些都还不算什么，真正的突破在什么地方，我一直在公司，早两年就在公司说，真正对传统经营和资产管理行业的突破要有两点，第一点就是非现场开户，现在所有的金融的本质的，最后的一个例子，你把所有的事情往后推的时候都有一个强大的局限性，这也就是为什么银行的网点很重要，因为不管什么人，你在那个起点上面是要有现场开户的，如果我们做到非现场开户，整个基金行业的格局，整个金融行业的格局会发生巨大的变化，我非常期待这一点，我相信将来的4G技术，虹膜技术会突破这一些。还有一个相关的就是所有的东西都无纸化，在未来做到了非现场开户和无纸化这两个特点，我相信整个互联网去颠覆整个现有金融格局，颠覆现有资产管理行业的一个开始，谢谢大家。

每经网主持人:
刘晓艳女士

每经网主持人: 主持人：
 
    非常感谢刘总的精彩发言，现在有请招商基金管理有限公司总经理许小松先生演讲。
 
许小松：
 
    今天非常高兴来参加这个高峰论坛，自己也获得了很多的信息，感觉里面会议组织的非常好，再次感谢主办方给我这样一个机会。
 
    今天用的题目是关于互联网金融，在一周以前，刚才刘总也专门做了这方面很精彩的演讲，所以我想把题目稍微的有点变化，我今天想谈一谈中国基金业的变革与升级以及对互联网基金的思考。

每经网主持人: 许小松：
 
    其实潜移默化的这一两年来，尤其是今年以来，基金行业在发生着巨大的变化，可能我们社会，甚至包括我们一些媒体，都还没有太关注到这个，这种变化是一种根本性的变化。
 
    第一个方面我想讲一下，第一个变化就是基金公司也发生了翻天覆地的变化，是以子公司成立投资于非标的产品，就是收益权、财产权的这些产品作为标志的，在未来一两年内会对资产管理行业、基金行业产生积极、深远的影响。为什么这么说呢？就是这和我们证券特征很有关系，我个人的观点也是如此，在现有的情况下，证券市场尤其是股票市场，没有带来持续的可预期的收益，在现有的这种架构下面，我个人认为还是很困难，它的波动性非常大。而这个几千年来中国人形成的，中华文化形成的这种借债还钱这些观念，我们基本上很少有证券那种文化的底蕴，没有，历史上从来没有。所以你看到我们整个在去证券化，我说的是2000年到现在，恐怕每年新印的钞票可能20%以上，每年GDP的增长10%左右，房地产十几倍的增长，投资一定会在振荡中，这么多的钱去了哪里？在我们看到的是绕着证券市场走的资金成倍的增长，这个趋势还在增强。
 
    在资产管理行业中，我觉得这一块作为资产管理一个最规范的主题，积极的参与到我们这一轮的变革，你看到了不到一年的时间，四个月的时间接近一万亿，现在很多人说有风险，风险很大，这是对基金管理公司负责任的一种说法，为什么这么说呢？是，证券市场投资感觉是会有风险，因为你只是管理人员，是吧，涨跌反正都是管理人员，但是事实上我们看到，这么多年我们看到的是这个市场同步在发展，有一些风险，但是如果十万亿、二十万亿的市场要求没有一点风险，我觉得这个太苛刻了。所以我是觉得这种变化对于基金管理公司来讲，以前我们都是股票、债券、货币，实际上现在从渠道里面了解，从基金公司本身的发展来看，现在越来越多的渠道，越来越多的投资者已经对绝对收益、目标收益的产品非常感兴趣，基金管理公司很多公司已经往这方面的产品发展。我觉得这种变化是适合中国国情的一种变化，它提供了一种比较确定性的产品，把风险和收益的关系当中，把风险和收益适当的区分开来，对不同风险偏好的投资者进行匹配。

每经网主持人: 许小松：
 
    我们这么多年，我们基金也经历过07年、06年，这是成倍、几倍的上涨，但是你看我们的资产，我们是人家的零头还不到，这就是社会的选择，这就是理财市场的选择。所以我觉得这种革命性的变化必将反过来逼迫基金行业的变化，现在是暗流涌动，必将迎来巨大的变化，这是以6月份《基金法》正式生效为标志的。刚刚基金业协会有一个征求意见，就是作为私募它的设立、募集，最真真实实的反映了三中全会的公报上面所讲的，要充分调动全国人民投身到改革，投身到产业升级中去，我觉得一定会是这样。因为已经给了私募基金在设立和募集资金上面的名份，以后有识之士，有投资才能的人就可以堂堂正正的管理，就自己设立公司。这里面反过来说我觉得对现存的基金管理公司也是非常大的一个挑战，人才、管理能力、风控能力都有很大的挑战，对我们现有的模式，什么模式？发一个基金费了很大的力气，花了很多的钱，发一个基金，保证一个月打开、走调，然后再接着发，然后过几个月之后这个基金开始，我们怎么应对这种现象？作为基金来讲，我们在今年年初就提出来，就是设立投资工作室制度，有本事的来，我给你提供一切的，从资金募集到风控，到后台等等一系列的，然后充分的发挥你的能力贡献，大家转向合伙，这方面的变化我觉得对基金行业，很快相关的配套的一些，我个人认为应该是很快会出来了，这个变化对基金而言这种变化我觉得也是非常非常深远的。

每经网主持人: 许小松：
     
        第二个就联系到互联网的发展，我觉得对基金行业这种变化也是非常深刻的，所以我们刚才讲转型升级、波澜壮阔。刘总已经谈了互联网基金的事情了，我就说说我的观点吧，真真实实的把理财作为一种生活方式，在广大的人群、广大的群众当中推广会成为一种可能，它是如此的快捷、方便。不包括其他公司，其他网站，就是那一千亿，三千万客户，可能我估计影响人口一个亿，像这样一种增长很快就会上来，进入互联网，理财会成为中国老百姓的一种生活方式，他有了货币基金的经历，一定会去尝试，这个过程我觉得是不可逆转的，它的深刻影响在这里。
 
    第二个深刻影响就是趋近传统的基金，提升自己的嗅觉，同时在传统的生意上更加贴近互联网基金客户的需求，这种变化也会是影响到整个金融格局的变化，我个人认为。这是我的第一点关于互联网的意见。
 

    第二点，虽然看的不是非常清楚，但是我很有信心，其实互联网基金在美国已经有一段历史了，它也有一个波动，刚才刘总也提到这个问题，现在它的发展情况一般，这里面有一个最最关键的问题，回归到投资者，就是基金产品是为投资者提供收益，不管你多方面，它的本质还是要提供收益，而我们现在的货币基金它的本质是钱拿回去转手存给银行，然后获得利益，现在80%、90%的钱是这样子的，这种结构，这个过程是要发生变化，我很难说这个过程中会发生什么样的变化，比较难判断，但是这一定会对这产生影响。第二个影响刚才晓艳已经讲了，从基金管理公司的角度来讲，很显然要重新在风险和收益之间进行分配，互联网金融基本上是风险趋小或者无风险那一部分，但是投资的本质是风险和收益一种配比的关系。在这个里面我们的产品设计是不是可以在这里面过滤成一种，把适合的产品推到互联网市场中来，这是我们基金公司很大的一个挑战。传统的基金管理是不承担任何的风险，那么以后怎么办？或者说如何把这个风险和收益在不同的人群中分配，这是一个问题。实际上后面涉及到这个，但是和刚才讲到的银行是相关的，它一定会卖牛、卖地卖什么都卖基金，那个时候卖股票，确确实实是在那里，所以一定要注意防止这个。但是我个人认为，总结一下，我觉得一个是资产管理行业、基金行业正在发生翻天覆地的变化，第二个是办法总比困难多，我相信基金企业和互联网企业一道一定能找出更好的办法来解决流通渠道的问题。

    最后一句话，就是说创新可能都涉及到一些违反现有规定的事情，这是一个过程，需要我们大家一起去突破，只要有利于这个市场的发展，有利于持有人的利益，我们都一起努力去突破它，谢谢。

每经网主持人:  主持人：
       感谢许总的精彩发言，下面进入本轮议题的对话环节，有请张文伟先生、纪路先生、俞岱曦先生、于华先生、刘未先生、章政华先生、刘长宏先生，有请这几位嘉宾上台，接下来把本次主题嘉宾主持人的话筒传递给胡立峰先生，让他带领这些圆桌骑士们阐述独到的见解，有请胡总。

每经网主持人:  胡立峰：

      大家下午好，今天非常高兴应每日经济新闻邀请来主持这个环节的圆桌讨论，刚才由于时间的关系，我们这一轮的对话是在40分钟左右，所以宝贵的时间交给重量级的嘉宾，我想这个环节我们就两个话题在谈，第一个是刚才刘总和许总已经对网络、电子商务对基金的冲击他们做了一个专业的阐释，我想请每一位在场的嘉宾就他们两位老总讲到的互联网金融和基金行业的话题，你们谈一下结合自身的工作，对这一块有什么正面的意义和发展，从张总先开始。

每经网主持人:  张文伟：
 
       刚才刘总说了，如果是说互联网真正的要颠覆金融的话，取决于非现场开户，这是很关键的，另外就是无纸化，我觉得这是真正的颠覆。从我们基金公司来讲，从基金公司的诞生，在卖基金上大家一直在苦苦的追索、探索，原来受制于银行的渠道，现在一直探索通过网络实现突破，实现大的发展。但摸索了几年，今年真正的出了一个余额宝，是所有基金行业里面的一匹黑马，我就想问，我也很担心，我也在考虑，就余额宝这种方式能复制吗？因为我的理解，就是说人民银行给了十几家支付牌照，主要是为了支付，传统的经典的支付是我从电商也好，我去买东西，我拿卡就将银行的钱转交给卖家，我现在将钱倒到支付宝上，我在想这是不是一种经典的方式？由于它要再开个户，现在我们都想盼望出现第二个余额宝，只要有入口，只要有平台，都能实现这种东西，如果所有的支付公司都这样做了，你国际上的通行的支付公司道理是一样吗？就是时间，我要去消费了，我把钱打到支付宝上，中间是没有沉淀的，我对这个模式有一些担忧。
    第二点，面对这么大的互联网的冲击，我觉得作为资产管理行业还要牢记自己的行业的使命，我们的本质刚才许小松总裁也讲了，我们实际上为社会提供产品，提供能力，就是说有的要战胜这个周期，有的要战胜那个周期，可能在这个意义上来讲，我觉得基金公司的同行更应该借助于大树来挖掘行业、挖掘企业，挖掘更吸引市场的投资方式。当然了，因为互联网在提供了直达客户、便利这方面，我觉得是很好的。

每经网主持人:  胡立峰：
     谢谢张总，第二位发言的是记总，我知道最近QQ和国金证券的动作也非常多，想听一下记总的一些意见。

每经网主持人: 纪路：
 
     首先感谢每经的邀请，一起来探讨这个话题，我简单说来两点，第一个首先互联网金融怎么产生的？是因为中国金融行业同质化之后互联网金融应运而生，变成了一个业态模式。第二个，对于传统的金融公司，互联网企业来讲是两种不同的模式，对于金融公司来讲因为种种的要求，我们是产品思维，我们完全是产品的思维方式，但是对于互联网企业来讲它完全是用户思维方式，最简单的、最机智的用户体验至上，这两种思维方式，在十年以前，我们探讨过工业资本和商业资本之争的时候也有这个问题，当年的商业资本就犹如今天的互联网，工业资本就犹如今天的基金公司，有三种结局，一个就是当年的工业资本逐步变到互联网中，变成一种工具。也有第二种商业资本向上游介入到工业资本中，也就是介入到金融中。还有第三种就是双方有效合作，这种比较少。如果按照刘总刚才谈的话题里面，我觉得这里面最难的一点是思维转变，因为做金融的人员想去拥抱互联网，很难改变意识上的问题，因为它是一个运转体系的问题。我觉得每家基金公司找到最适合自己的才是最重要的，这也是十年前一个不恰当的结局。

每经网主持人: 胡立峰：
      都知道民生加银基金公司最近在电子商务里面也有一些动作，有一些电子货币的东西，也想请俞总讲一下。